原標題：NFT「寒武紀」到來，解讀NFT市場發展現狀和趨勢

NFT「寒武紀」到來，解讀NFT市場發展現狀和趨勢

免責聲明：本文旨在傳遞更多市場信息，不構成任何投資建議。文章僅代表作者觀點，不代表財經官方立場。

小編：記得關注哦

來源：Blockunicorn

原文作者：Amber Group

原文編譯：Block unicorn

不可替代代幣 (NFT) 已經走過了漫長的道路，并在過去幾年中占據了時代精神。主流焦點主要集中在個人NFT頭像（PFP）項目上，這得益于 CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club（無聊猿猴）日益增長的關注（和價值）。

CryptoPunks 和 BAYC 的價格飛漲……

引發了NFT頭像的熱潮……

這些項目說明了 NFT 啟用的一些新興屬性和行為，首先，NFT 提供了獨特資產的真正數字所有權。因為人們確信他們實際上擁有這些資產，所以他們可以（并且經常）將它們用作其數字身份的表示。甚至像 Twitter 這樣的 Web2 平臺也將NFT 作為個人資料圖片。而且，就像在物理世界中一樣，這些化身產生社會屬性，例如狀態信號、封閉社區、社會等級和其他相關行為，所有權也超越了原始文件本身。例如，無聊猿游艇俱樂部的成員擁有猿猴的知識產權，允許他們使用猿來推出啤酒品牌、漫畫，甚至虛擬樂隊。

所有這些功能結合在一起可以引發良性循環，社區成員從草根倡議中創造價值，推動對其資產的需求，通過銷售版稅為創作者提供更高的收入，他們可以利用這些收入進一步擴大項目范圍。

事實上，PFP（圖片資料）一直處于 NFT 采用和實驗的最前沿，并且是迄今為止最大的 NFT 垂直領域。但在它們之外，NFT 實驗出現了寒武紀大爆發，包括生成藝術、不可替代的虛擬世界、交互式 NFT、不同形式的媒體（如 NFT）、NFT 的金融化等等。

NFT 市值（按類別）

在 Amber，我們相信元宇宙 —— 一個定義松散的概念，指的是實時、可互操作和身臨其境的數字體驗——是不可避免的，并且 NFT 是這些虛擬世界的關鍵原語。在本報告中，我們談到了一些有趣的項目，這些項目在 NFT 可以做什么方面進行了創新，以及讀者可以用來導航不斷增長的 NFT 空間的工具和框架。由于跨多個區塊鏈的龐大且快速增長的 NFT 項目，我們主要關注基于以太坊的項目。

土地掠奪

新興元宇宙的一個關鍵問題是：用戶將在哪里？隨著人們涌入擁有人們聚集的空間，許多平臺的虛擬土地銷售在過去一年中有所上升。也許這場虛擬土地熱潮的兩個最大受益者是 Decentraland 和 Sandbox，這兩個都是免費游戲平臺，擁有有限數量的代幣化土地。

數字土地搶奪

購買土地背后的理由之一是舉辦元宇宙活動和體驗，然而，Decentraland 和 Sandbox 都是相對較新的平臺，尚未構建基礎設施以適應高流量負載。例如，三星試圖在 Decentraland 舉辦 Galaxy 智能手機發布會，但在人們試圖獲得訪問權限時遇到了技術難題。Decentraland 聯合創始人建議該平臺的最大并發量僅為1~2,500。即使是現有的具有成熟服務器基礎設施的開放世界平臺仍然難以處理擁有數百名玩家的環境——Free Fire（大逃殺游戲），一款僅限移動設備的大逃殺游戲，每個競技場最多只能容納 50 人，而Roblox 僅在 beta 測試中最多可以處理 700人。

因此，一些項目沒有重建整個技術堆棧，而是決定在現有基礎設施上迭代開放元宇宙的概念，NFT Worlds 就是這樣一個在加密社區中獲得越來越多關注的項目的一個例子。

NFT 世界

NFT Worlds 是一個社區驅動的元宇宙平臺，建立在 Minecraft 的開源生態系統之上。通過在 Minecraft 之上引導一個開放世界，NFT Worlds 可以利用跨平臺支持和現有的世界構建工具。

共有 10,000 個獨特的世界，元宇宙數據涵蓋 39 個類別，包括土地面積、水域、年降雨量、木材和金屬等資源。這些特征決定了每個世界的稀有度，可用于不同的游戲元素。這些世界的持有者可以使用現有的 Minecraft 啟動器或即將推出的 NFT Worlds Launcher 來構建和編輯他們擁有的世界。

世界所有者可以自定義他們的土地并同時托管約 600 名用戶。此外，NFT Worlds 的目標是在 2022 年第二季度推出多人語音聊天、用戶生成的游戲，并支持自定義頭像。由于這些功能，該項目吸引了廣泛的 NFT 社區越來越多的興趣，希望舉辦元節活動。自 2021 年 10 月以來，NFT Worlds 的土地銷售總值顯著增長，近幾個月甚至超過了 Decentraland 和 Sandbox。

NFT Worlds 過去三個月的月交易量超過 2000 萬美元

截至目前，已有超過100 個 NFT 社區公開宣布收購 NFT Worlds，包括RTFKT、Zipcy 的 Supernormal和WVRPS。任何人都可以在 Web 瀏覽器中查看特定的世界，例如World #9856，它已經被自定義。

NFT Worlds 所有者將收到兩輪 WRLD 代幣的空投。他們還可以抵押和/或出租他們的土地來獲得額外的代幣。WRLD 的最大供應量為 50 億個代幣，其中約 85% 的代幣在五年內分發。

WRLD 分發時間表

該團隊最近推出了一個以 WLRD 為中心的支付層，將用作生態系統內的主要交換媒介，包括即將到來的游戲賺取和獎勵機制。交易費用也以 WLRD 支付，讓玩家無需使用其他代幣管理成本。

盡管最近對 NFT Worlds 進行了大肆宣傳，但其土地的隱含價值和 WLRD 代幣的完全稀釋估值仍然比前兩個加密原生開放世界平臺低幾個數量級。

NFT Worlds 與其他元宇宙平臺

當然，NFT World 的方法也有一些缺點。例如，微軟（Minecraft 的所有者）可以關閉該項目。盡管 NFT Worlds 團隊表示，他們一直與微軟的 IP 團隊保持密切聯系，迄今為止沒有遇到任何問題，但開放世界經常冒著創始團隊無法控制的不當行為的風險。

盡管如此，我們正在密切關注該項目，作為我們論文的一個指標，即 web3 的未來必須在短期內在 web2 rails（Rails 是使用Ruby 語言編寫的Web 應用開發框架）上構建和迭代。雖然我們相信開放的元宇宙平臺最終將擁有更多去中心化的技術堆棧（例如，內容分發、服務器和存儲），但這些部分尚未完全構建。與此同時，像 NFT Worlds 這樣的項目可以更好地反映實時、交互式和社區驅動的開放元宇宙的樣子。

支持 NFT 的 DAO

去中心化自治組織 (DAO) 是由共同的使命和價值觀組織成的團體，通常，這些 DAO 是通過可替代的代幣形成，例如 BitDAO (BIT)、ConstitutionDAO (PEOPLE) 和 Friends with Benefits DAO (FWB)。

NounsDAO 是在 NFT 的背景下形成 DAO 的案例研究。每天隨機生成和拍賣的名詞是一個 32x32 像素的人物、地點和物體的字符。名詞的主要定義特征是彩色方形眼鏡和像素化藝術品。

愚蠢的Nouns畫廊

NounsDAO 是一個開源項目——創建名詞的代碼和藝術品本身都放在公共領域。拍賣收益的 100% 直接進入 NounDAO 國庫，每個 Noun NFT 所有者對國庫資金的使用有一票。

第一個名詞 NFT 于 2021 年 8 月 9 日以 613.37 ETH 的價格售出，當時約為 190 萬美元。從那時起，價格從 24.2 波動到 313.69 ETH，自今年年初以來每個Nouns穩定在 80 ETH 左右。該國庫目前擁有超過 20k ETH（在撰寫本文時約為 6000 萬美元），DAO 用這些資金來資助創造性（有時是瘋狂的）提案，以進一步鞏固 Nouns 的文化相關性，包括在 Superbowl 商業廣告中展示 Noun 眼鏡并發送國際空間站的名詞。

初始炒作之后的Nouns價格穩定

由于許可證可在公共領域獲得，因此生態系統中涌現出廣泛的社區驅動計劃和衍生藝術作品，包括一個 “ 通知 ” 您現有個人資料圖片的應用程序和一個試圖生成可能是下一個Nouns。

NounsDAO 是一個令人興奮的社區驅動品牌建設實驗，反映了 NFT 可以帶來社會作用。Nouns 項目擁有大量資金和參與度高、聯系緊密的社區，是一個值得關注的項目。

NFT 作為實用程序

主流 NFT 話語圍繞社區 (BAYC)、藝術 (Fidenza收藏品) 或游戲 (Axie Infinity) 項目展開。但是，我們看到無數團隊希望利用 NFT 的獨特屬性為用戶提供實用的應用程序。

點燃特斯拉

Chris Cassano（區塊鏈黑客）通過將他的 Tesla Model 3 連接到 NFT展示了 NFT 的有趣用途，使用Lit 協議——允許任何人通過區塊鏈對象授予對內容、軟件和數據的訪問權限——克里斯允許任何擁有特定 NFT 的人控制他的特斯拉，包括閃爍燈、鎖定和解鎖汽車以及啟動引擎。

用 NFT 控制特斯拉

使用 NFT 作為車鑰匙的利弊可以爭論，但這個實驗說明了 NFT 可以帶來的實際作用。例如，像 Airbnb 這樣的平臺可以通過使用過期的 NFT 授予客人訪問主人家的權限——客人可以確保訪問權限，并且主人可以省去在每位客人入住后更改密碼的麻煩。

Superfluid（流動支付）會員資格和訪問權限

一些組織正在嘗試使用 NFT 作為會員通行證的門控訪問。LinksDAO的成員包括 NBA 球員斯蒂芬庫里和 JJ 雷迪克，他們正試圖創建一個通過 NFT 認證的會員資格的高爾夫和休閑俱樂部。Flyfish Club同樣旨在打造一個專屬于 NFT 持有者的私人餐飲俱樂部。Coachella 的 10 個 NFT 密鑰授予終身訪問 Coachella 活動的權限，拍賣價格為 55,000 美元。

NFT交易藍海和Opensea

大多數用戶首次涉足 NFT 是通過 OpenSea，根據交易量，它擁有超過 95% 的市場份額。然而，許多新平臺已經進入市場，針對特定的子行業（例如，生成藝術）、不同的用例（例如，NFT 交換），或者僅僅是 OpenSea 的市場份額的一部分。

今年1月，LooksRare在OpenSea推出其平臺時，通過向OpenSea用戶空投本地令牌來 “ 吸血鬼攻擊 ” OpenSea。LooksRare成功地在加密獲得了廣泛的用戶，利用了OpenSea可能會首次公開募股(IPO)而不是為用戶生成令牌的失望情緒。

乍一看，新市場似乎從 OpenSea 手中奪走了市場份額，但 LooksRare 推出了一項積極的質押和獎勵計劃，用戶在平臺上的刷交易量獎勵代幣。在過濾掉大部分的刷交易量活動后，其平臺有活動也難以顯得生機盎然。此外，在 2 月 9 日 LooksRare 的獎勵減半后，交易量大幅收縮。

LooksRare 的交易量以有限的有機活動為平臺刷交易量OpenSea 繼續占據主導地位

LooksRare Filtered 減去兩個錢包之間的 “ 來回 ” 交易活動和異常高價的交易。

Opensea盡管偶爾會出現交易暫停、網絡釣魚攻擊和審查，但由于其網絡效應，OpenSea繼續主導著NFT的交易量-用戶將匯聚到其他用戶所在的地方。但NFT的采用仍處于初級階段，新的市場將不可避免地出現，挑戰OpenSea在市場上的據點。就在本月，另一家NFT平臺X2Y2向用戶空投代幣，并提供獎勵制度，鼓勵高質量的新項目上市交易，而不是提振交易量，從而對OpenSea發起了吸血鬼般的攻擊。宇宙，一個DAO驅動的NFT市場，預計也將在未來幾個月的某個時候推出。Coinbase的NFT交易平臺預計也將于今年晚些時候推出，目前約有380萬人在等待上市。未來幾年，OpenSea的主導地位將繼續受到考驗。

NFT交易聚合器

隨著新市場平臺的推出，我們正在密切關注這個領域的NFT交易聚合器。這些聚合器具有多種功能，包括找到最優惠的價格以及在多個平臺上無縫列出要出售的 NFT。它們還允許批量購買，允許用戶輕松 “ 掃蕩地板價 ”（通過購買列出的最便宜的系列來提高系列的底價）并在多個系列中購物。

目前有兩個主要的 NFT 聚合器：Genie和Gem。Genie 于去年 7 月首次推出，允許用戶在 OpenSea 和 Rarible 上輕松交易，自撰寫本文時推出以來，交易量已接近 109k ETH。Gem 于今年年初推出，由于節省了更多的氣體和更快的產品迭代（例如，與 LooksRare 集成、推出 Sweep Mode），其銷量僅在幾周內就超過了 Genie。

Gem 在短短幾周內就超過了 Genie

Gem 為用戶節省更多的手續費

這兩個交易聚合器的主要目標都是JPG Flipper，但我們預計它們的用例會擴展得更廣。例如，我們看到交易聚合器在NFT游戲資產的環境中發揮著重要作用，這些資產既可以在游戲的專有市場上市，也可以在開放平臺上上市。在這種情況下，聚合器可以幫助玩家輕松地跨多個市場找到他們想要的物品，或者發現可以在多個游戲之間互操作的資產。

NFT金融化

隨著某些 NFT 收藏品的價格上漲，某些所有者的新痛點是將其資產的代幣化。一些平臺現在提供由 NFT 抵押品支持的貸款，模仿現實世界不可替代商品（如房屋、汽車和奢侈品）的抵押品支持貸款。

NFTfi 是最大的 NFT 去中心化借貸的點對點平臺。借款人可以在平臺上列出和抵押選定的 NFT，以向貸方征求貸款條款。這些以 WETH 或 DAI 為主的貸款可以持續長達 90 天，平均年利率約為 70%。如果借款人拖欠貸款，貸款人可以扣押底層的 NFT 抵押品。

NFTfi 于 2020 年 5 月推出，并得到越來越多的采用，迄今已促成約 7200 萬美元的貸款。Bored Ape Yacht Club、Art Blocks 和 CryptoPunks 占貸款總額的近 50%。目前，像 Metastreet 這樣的大型貸方對藍籌資產的最高貸款價值比率為 45% 。

NFTFi 統計

NFTfi 預計將在本季度推出 “ NFTfi V2 ”，其中包括幾個新功能，包括無限期貸款、貸款延期和貸款重新談判。該團隊還計劃通過空投最終的 NFTfi 代幣來獎勵以前的用戶。

NFTfi 成功利用了對 NFT 抵押貸款不斷增長的需求。然而，它的點對點模型也有一些缺點。借款人無法立即獲得流動性；他們必須等待貸方提供可接受的條款。另一方面，貸方必須手動為平臺上列出的每項資產提供貸款條款。貸方還必須在錢包中存放足夠的 WETH/DAI，直到貸款被接受，面臨閑置、非生產性資本的風險。

我們看到 NFT 金融與 DeFi 的早期階段之間存在相似之處，EtherDelta（OpenDAO創始人瞿佳煒，后來跑路到英國，被人維權）提供點對點交易所交易。

Uniswap 通過其點對池模型獲得市場采用，同樣，在 NFT 垂直領域，我們正在密切關注尋求使用流動性池為 NFT 支持的抵押品提供即時流動性的平臺，對我們來說突出的一個平臺是 Pine。

Pine

Pine 是一個早期項目，旨在解決兩個問題：為擁有的 NFT 提供即時流動性，以及為有抱負的高價 NFT 買家提供 “ 先買后付 ” 的融資。他們計劃在本月為少數列入白名單的 NFT 推出即時流動性。

機制相對簡單，貸方將他們的代幣（例如，ETH、USDC）質押到選定的保險庫中，稱為“ Pine Pools ”。每個保險庫都支持一個集合（例如，BAYC、Doodles），其中包含最大借款金額（基于特定的抵押因子）、利率和可用期限。借款人可以訪問這些金庫并立即針對他們的 NFT 進行貸款。為提高資金效率，流動性提供者存放在池中的資產可以用于產生收益的協議。

Pine 協議設計

Pine 的借用功能目前處于 alpha（超額回報）階段，因為團隊測試了平臺并擴展了他們支持的集合套件，Pine 的目標是在 2022 年第二季度發布其 “ 先買后付 ”（BNPL）解決方案。

誠然，Pine 的解決方案是新穎且未經測試的。也許無需許可的點對池模型不能很好地從可替代代幣轉換為不可替代代幣。盡管如此，即時流動性和 BNPL 解決方案對于增強 NFT 的可訪問性和功能都至關重要。在與 Pine 團隊就其設計和潛在挑戰進行了交談后，我們對他們實現這一愿景的能力印象深刻并充滿信心。[披露：Amber（金融智能服務提供商）是 Pine 的投資者。]

超越炒作

目前以高于40%的利率借入ETH幾周的用例似乎有限。我們推測，大部分需求來自杠桿NFT交易，以一種NFT為抵押購買另一種NFT，目的是為了快速獲利。

現在還為時尚早，在現實世界中，不可替代商品的金融化明顯改善了可獲得性，并創造了新的資產類別(例如，抵押貸款和汽車貸款擴大了住房和汽車擁有量)。

我們預計NFT也會出現類似的情況。NFT不僅僅是圖像-它們可以反映流動性(Uniswap v3流動性提供者頭寸)、知識產權(如音樂和專利)、甚至現實世界資產的所有權。例如，就在幾周前，佛羅里達州的一套房子被拍賣為NFT。在未來，或許所有者可以在未經許可的情況下，以這種抵押品為擔保的貸款，而不必與多家銀行談判，核實信用評分，并處理文件工作。

NFT 是否屬于投資者的投資組合？

將 NFT 納入投資組合有一些優點，NFT 和相關技術是元宇宙的關鍵組成部分，并將在未來十年內呈指數級增長，資產類別的表現已經開始偏離整個加密貨幣市場。盡管歷史數據有限，但來自多個 來源的分析表明，NFT 和加密貨幣之間的相關性很低，這是投資組合管理中非常理想的屬性。不同類型的 NFT（例如收藏品與 1-of-1 藝術品）之間的相關性也很低。最后，考慮到資產類別的新生，可以說獲得阿爾法（超高回報率）的空間很大。

另一方面，雖然我們相信 NFT 作為一種廣泛的資產類別將在未來有顯著擴展，但我們懷疑大多數 NFT 項目最終將幾乎沒有價值。此外，市場仍然由大玩家主導。根據NFTGo的數據，只有約 1,100 頭鯨魚（大戶）持有價值近 40 億美元的 NFT，約占 NFT 總市值的 23%。更不用說刷交易、內幕交易、黑客攻擊、詐騙、未公開廣告、快速致富 NFT 項目等問題。

因此，買家要小心。我們建議，對于大多數人來說，購買 NFT 主要是為了實用性、藝術品、社區和其他無形利益，而不是為了潛在的價格升值。盡管如此，對于那些愿意在風險范圍內進一步冒險的人來說，有選擇地投資 NFT 可以提供多元化收益并有助于提高回報。

因此，下面我們提供了一些指標和框架來幫助讀者在 NFT 項目之間導航和評估。它主要關注PFP（NFT頭像項目）和收藏品，這是目前占主導地位的 NFT 類別。與物理世界中的不可替代商品一樣，NFT 的估值仍然不精確，并且很大程度上依賴于敘述。對于藝術品和收藏品，社區、文化和藝術品都在感知價值中發揮作用。盡管如此，數字和指標可以幫助衡量項目的優點并揭示危險信號。

評估 NFT誰是持有者？

使用Etherscan等開源工具或社區創建的 Dune 儀表板（如@rantum 的），人們可以驗證誰是項目的主要持有者。使用手動挖掘或更專業的工具（如 Nansen），他們還可以檢查 “ 鉆石手（獲利就賣出的人） ” 的余額——那些在購買/鑄造資產后從未出售過的所有者。

猿猴和企鵝

這些練習提供了幾個好處。首先，如果頂級錢包（通常是創始人和內部人士）控制著不成比例的資產，NFT 所有者就有這些錢包在市場上 “ 傾銷 ” 資產的風險。其次，越來越多的 “ 鉆石之手 ” 體現了社區的力量和信念。此外，這些指標表明項目資產的分布，項目在廣泛的參與者中的均勻分布減少了銷售壓力并鼓勵更多的社區參與。

價格

NFT 項目最常見的定價衡量標準是 “ 底價 ” ——目前市場上最便宜的資產的價格。NFT 項目中的資產通常具有不同的稀有性特征，地板價物品通常是最稀有但流動性最強的，相比之下，稀有性較高的資產通常流動性較低。

名人購買和品牌代言可以引發價格上漲

如果一個項目沒有給出官方稀有度指南， Rarity Sniffer、Rarity Tools這兩個項目可以評估項目的稀有度。

潛在買家還可以評估上市資產之間的價格列表，類似于加密貨幣的訂單簿。下面，Azuki 的底價為 11.5 ETH，但只需購買 12 次即可達到 13.0 ETH。相比之下，考慮到 5.0 ETH 的上市集中，mfer 的底價在 12 次購買后并未從 4.8 ETH 的底價大幅上漲。

Azuki 地板價格

列表數量占總數的百分比是讀者可以用來衡量情緒的另一個指標，數字越低，當前的賣家越少，價格上漲的可能性就越大。Flips（數據工具）是一個有用的工具，可以將這些指標匯總到各種集合中。

儀表板以顯示 NFT 集合范圍

請注意，NFT 的銷售可以而且經常確實發生在場外交易平臺上，以避免像 OpenSea 的 2.5% 平臺費用這樣的市場收取率。這種方式的 “ 買/賣 ” ，通常會在 Discord 洽談他們的交易，這也可以為潛在買家和賣家提供一個粗略的情緒衡量標準。

NFT：仍處于第一局

隨著 NFT 流行語進入主流話語和某些系列看似荒謬的價格，一些評論家將整個行業視為泡沫或時尚。當然，有一些炒作和過度興奮，這個空間已經充滿了崇高的承諾和未實現的路線圖。

然而，與百萬美元的朋克和衍生猿猴相比，NFT 只是簡單地封裝了不可替代和獨特資產的數字所有權。在現實世界中，我們購買和消費的大多數物品都是不可替代的，從房屋和汽車等高價值商品到音樂和衣服等低價商品。以數字方式啟用這些動態極大地擴展了我們在網上可以做的事情。因此，我們重申我們的信念： NFT原生數字經濟是廣泛元宇宙中的重要組成部分。

從這個角度來看，NFT 的增長之路很長。NFT 的全球總市值估計約為 160 億美元，與目前超過1 萬億美元的 TAM（總可尋址市場）估計值相去甚遠。TAM 的估計也可能低估了最終的市場規模，因為 NFT 通過將所有權授予一系列數字資產，實現了以前無法在線實現的一系列類別。

本報告僅觸及快速發展空間的表面，我們期待在未來的報告中涵蓋將 NFT 推向新領域的新項目和新想法。

責任編輯：