隨著元宇宙概念的火爆，NFT（非同質化通證）也成為 2021 年熱點之一，不斷出現的天價交易持續刺激著人們的神經，元老級 NFT 項目 CryptoPunk#4156 最高售出1035 萬美元，Decentraland 旗下 Fashion Street Estate 虛擬地塊售出 242 萬美元，一時間 NFT 仿佛成為了財富密碼，根據第三方數據機構 nonfungible 統計，2021 年 NFT交易規模達到 140 億美元，是疫情前 2019 年全球藝術品拍賣總額 105.7 億美元的 1.3倍。隨著nft的迅速發展，就有了如下七個問題：

1）NFT 的本質是什么；2）基于什么底層技術；

3）NFT 解決了什么需求；4）2021 年如此火爆背后的原因；

5）未來發展前景如何；6）當前的局限在哪里；7）國內 NFT 市場發展現狀

本文將與您詳細探討

①NFT 的定義：由智能合約創建、維護、執行的非同質化數字資產通證；

NFT 含義：意為非同質化通證（或代幣），Non-Fungible Token 的縮寫，來自于以太坊 ERC-721 智能合約。其本質就是存儲在區塊鏈上的數字資產通證，通證可以是資產本身，例如一段代碼、一張圖片、一個網頁等任何數字化的內容，也可以是指向資產的一段網址、一個數字簽名等，且這一通證具有唯一公開、不可篡改、可交易等屬性。

②NFT 的底層技術：區塊鏈是智能合約實現的底層技術，NFT 通過智能合約 ERC-721、 ERC-1155 等標準合約形式（不同區塊鏈合約標準不同）部署在以太坊等區塊鏈上， NFT 所具有的唯一公開、不可篡改、可交易等屬性均是基于區塊鏈技術實現；

共識算法是區塊鏈建立去中心化信任的基礎，區塊鏈從去中心化程度可以分為 3 類鏈，分別是公鏈、聯盟鏈以及私鏈，比特幣、以太坊、Wax、 Flow 等均為公鏈，節點參與完全自由，無需認證，而聯盟鏈主要是用在組織之間，僅認證節點可以參與，部分節點有出塊權，去中心化程度降低，私鏈一般在公司內部搭建，應用場景較少，從出塊效率來看，公鏈最低，聯盟鏈較高，私鏈邏輯上最高。我們討論的 NFT 主要是指存儲在公鏈及聯盟鏈上的數字資產通證。

③NFT 的功能實現：可以概括為實現資產的去中心化認證與交易；

以太坊中繼在服務集群中充當的是一座連接傳統服務器端和以太坊區塊鏈的橋梁，中繼負責公鏈上相關功能的實現，幾乎囊括了目前以太坊的DApp 的絕大部分功能。所謂 RPC 協議，就是規范了一種客戶端和實現了 RPC 接口的服務器端交互時的數據格式。RPC 接口實現的大致流程，服務的調用方按照規范好的編碼方式把某個 RPC 接口的函數名稱和參數進行序列化編碼后，發送到服務的提供方即服務器端，服務器端再通過反序列化后把對應的參數提取出來，然后通過調用相關函數，最后把結果返回給服務的調用方。

④NFT 的發展歷程：2017 及 2021 年至今經歷兩次熱潮，兩次熱潮在技術背景、基礎生態、應用范圍都完全不同，2021 年開始的熱潮是在成熟生態背景下實現破圈。

NFT 合約標準是在加密貨幣牛市背景下提出。上文已經提及的 NFT 合約標準是由大火的加密貓 NFT 游戲創始人 Shirley 在 2017 年提出，Shirley 也正是 ERC-721 合約標準的制定者之一。

首次 NFT 熱潮主要以加密貓游戲帶動，應用范圍窄。根據 DappRadar 統計數據，2017 年 11 月加密貓上線后，交易量迅速達到了整個 NFT 市場交易總額的 90%以上，且連續 9 個月維持在 90%以上水平，除了加密貓之外的 NFT 交易規模市占率較低，生態不成熟。

⑤NFT 的發展潛力：NFT 逐漸成為數字世界社交新模式，NFT 市場規模將隨著全球數字化的推進不斷擴大；

NFT 逐漸成為數字世界社交新模式。當下 NFT 市場，由于越來越多的品牌商與明星參與，NFT 熱度持續走高，這是與第一輪 NFT 熱潮不同之處，目前 BAYC 是 NFT 市場交易總規模排名第 2 的系列產品，總交易量達到 24 億美元。NFT 作為一種社交身份認證被越來越多人接受，可以簡單理解成為資產化的 QQ 頭像，既可以彰顯個性與身份，公開唯一且不可復制，又具有金融資產交易屬性。

⑥NFT 當前的局限：1）資金涌入帶來投機潮，NFT 市場頭部效應明顯，交易參與者大部分虧損出局；2）應用范圍目前更多還是在數字藝術藏品等領域，與現實世界資產連接有待進一步加強。

1）NFT 交易市場頭部效應明顯，未進入白名單的參與者 78%轉售虧損。根據 nonfungible 的數據顯示，歷史總交易額 TOP10 的 NFT 系列交易額占比 NFT 市場交易總額超過 50%，達到 52.3%，大部分的交易額來自于TOP10 系列的產品，大量中長尾的 NFT 流動性較差，市場的頭部效應非常明顯。

2）目前的應用范圍更多還是局限于數字藏品和數字藝術品中，與現實世界資產的連接有待于生態進一步完善以及相關法律法規的支持。根據nonfungible 統計 2021 年以來日度的額交易額數據，將 NFT 分為元宇宙、游戲、實用工具以及數字藏品藝術品 4 大類，其中 2021 年交易額占比最高的是數字藏品藝術品類，達到 76.4%，例如 BAYC、CryptoPunks、 Meebits、Art Blocks、SuperRare 等均屬于該分類范疇，其次為游戲占比17.8%，主要就是 Axie Infinity，元宇宙與實用工具的兩個分類占比均不足10%，其中元宇宙為 5.2%，代表的項目為 Sandbox、Decentraland 等，實用工具占比 0.6%，主要為以太坊的域名服務 ENS。

⑦NFT 國內發展：弱化交易屬性，突出確權、收藏功能，底層聯盟鏈為主，監管較嚴格。

國內 NFT 市場弱化交易屬性，突出確權、收藏功能。

國內 NFT 市場更多稱為數字藏品市場，突出 NFT 的版權確權與藏品功能，發展方向與海外 NFT 市場有所不同，主要是弱化 NFT 的交易屬性，法律監管對 NFT 的二次流動交易有嚴格限制，防止炒作。

互聯網頭部廠商、國有媒體涉足數字藏品市場。數字藏品市場 2021 年熱度持續走高，6 月支付寶在“螞蟻鏈粉絲粒”（現名鯨探）限量發售“敦煌飛天”與“九色鹿”兩款付款碼 NFT 皮膚，7 月網易旗下《永劫無間》端游授權發行 NFT 盲盒，8 月騰訊上線“幻核 App”，售賣數字藏品，合作《十三邀》共同開發「有聲《十三邀》數字收藏 NFT」，此外字節跳動旗下的 TikTok、 B 站、視覺中國、小紅書、京東等也陸續上線了相關數字藏品。此外，包括新華社、中央廣播電視總臺、人民網等國有媒體也參與和發布了相關的數字藏品。

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