上周全球股市漲多跌少。4月美股CPI同比增長8.3％，核心CPI同比增長6.2％，超出市場預期。鮑威爾連任美聯(lián)儲主席，他預計接下來的兩次議息會議再加息50個基點，但具體視經濟情況而定。產業(yè)趨勢層面，亞馬遜計劃投資約118億美元，在美國俄勒岡州郊區(qū)再新建5座大型數據中心。歐盟計劃加快其清潔能源的發(fā)展速度，從而實現(xiàn)在2027年結束對俄羅斯化石燃料的依賴。

核心觀點

【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲多跌少。美股方面，納指、標普分別上漲0.3％、0.4％，道指下跌0.1％。市場主要

【全球產業(yè)趨勢】趨勢一：IT基建&；云計算。亞馬遜計劃投資約118億美元，在美國俄勒岡州郊區(qū)再新建5座大型數據中心，作為該公司持續(xù)擴大并改善旗下AWS服務計劃的一部分。今年我國也提出了東數西算戰(zhàn)略。統(tǒng)計數據顯示，今年一季度，全球云技術設施服務支出同比增長34％，達559億美元。趨勢二：新能源。歐盟能源轉型計劃再次提速，據彭博報道，歐盟委員會將于5月18日提出實施RePowerEU戰(zhàn)略的一攬子計劃，屆時會提議提高2030年的清潔能源目標，從目前的占比40％提高到45％。同時要求成員國在2020年的預測基礎上至少減少13％的能源消耗。

【重要資訊】鴻海：在2022年的電動車將推進三大策略，持續(xù)開發(fā)歐亞地區(qū)客戶、北美電動車生產基地確立、2022年下半年量產Lordstown電動皮卡以及基于MIH平臺開發(fā)新車。英特爾：公司發(fā)布了一款專注于人工智能（AI）計算的芯片——Gaudi2，該芯片制造商將進一步進軍目前由英偉達主導的AI芯片市場。現(xiàn)代汽車等：由現(xiàn)代汽車、SK集團和韓華集團等韓國企業(yè)成立的民間氫能企業(yè)協(xié)商機制“韓國氫能商業(yè)峰會”將于7月上中旬在韓國首爾舉行“投資者日”活動，峰會成員公司決定到2030年為止向氫能經濟共投資43.4萬億韓元。

【產業(yè)趨勢

【風險提示】本報告所提及個股僅表示與相關主題有一定關聯(lián)性，不構成個股投資建議。

目 錄

01 核心

上周，A股漲幅較高的產業(yè)指數為：黃酒、鋰電負極、粵港澳大灣區(qū)等。

上周及本周海外市場值得

1、IT基建&；云計算

亞馬遜計劃投資約118億美元在美國俄勒岡州郊區(qū)再新建5座大型數據中心，作為該公司持續(xù)擴大并改善旗下AWS服務計劃的一部分。具體建造計劃將在未來4-5年內施行，首座有望于2023年底完工，最后一座則將于2027年初完成。據政府文件顯示，亞馬遜預計，每座數據中心成本約為23.7億美元，其中2.8億美元用于建筑建造，1.4億美元用于電力及熱管理系統(tǒng)等支持性基礎設施，19.5億美元用于數據中心基礎設施本身。亞馬遜AWS在俄勒岡州波特蘭附近已建有4座數據中心，若新建計劃成功實施，則公司在該州的數據中心數量將增加一倍有余。此前，META也表示將投資8億美金建造超大規(guī)模數據中心。

今年我國也提出了東數西算戰(zhàn)略。據新聞報道，今年以來，我國布局建設新一代超算、云計算、人工智能平臺、寬帶基礎網絡設施。10個國家數據中心集群中，新開工項目25個，投資超過1900億元。其中，西部地區(qū)投資比去年同期增長6倍。預計“十四五”期間，大數據中心投資還將以每年超過20％的速度增長，總投資將超過3萬億元。

統(tǒng)計數據顯示，今年一季度，全球云技術設施服務支出同比增長34％，達559億美元。其中，受益于云計算采用率上升、使用規(guī)模擴張，亞馬遜AWS、微軟及谷歌三大云服務商總支出同比增長42％，占全球用戶支出的62％。建議

2、新能源

5月11日消息，據彭博援引消息人士報道，歐盟計劃加快其清潔能源的發(fā)展速度，從而實現(xiàn)在2027年結束對俄羅斯化石燃料的依賴。知情人士透露，歐盟委員會將于5月18日提出實施RePowerEU戰(zhàn)略的一攬子計劃，屆時會提議提高2030年的清潔能源目標，從目前的占比40％提高到45％。此外，歐盟還將提高其能源效率目標，要求成員國在2020年的預測基礎上至少減少13％的能源消耗，而之前的目標是9％。這意味著歐盟的能源轉型將更快。

投資建議：從中長期角度，我們當前建議

02 全球觀察：海外市場跟蹤

1、全球大類資產表現(xiàn)

上周全球股市漲多跌少。美股方面，納指、標普分別上漲0.3％、0.4％，道指下跌0.1％。過去兩周市場主要

歐股市場普漲，富時100、法國CAC40、德國DAX、意大利指數分別上漲3.4％、4.3％、4.4％和5.2％。5月11日，歐洲央行行長拉加德表示，凈資產購買可能會在2022年第三季度結束，第一次加息將在結束后的某個時間點發(fā)生。日經225指數上漲0.9％。

上周大宗商品漲多跌少，原油、農產品均上漲，工業(yè)金屬跌多漲少，貴金屬均下跌。美國十年期國債利率下行17BP至2.88％。

原油方面，上周布油、WTI原油分別上漲7.6％、9.6％，當前布油與WTI原油分別上行至114、112美元/桶。美國參議院司法委員會批準一項名為NOPEC（禁止石油生產或出口卡特爾）法案，該法案還認定其他國家“聯(lián)合限制石油開采和給石油定價的行為”為非法行為。此外，美國能源信息署下調2022年美國原油產量預期，中國需求逐步好轉。上周貴金屬普跌，黃金、白銀分別下跌1.9％、0.8％。工業(yè)金屬跌多漲少，金屬鋁、金屬銅分別上漲2.9％、0.6％，金屬鎳、金屬鉛、金屬鋅分別下跌4.2％、1.8％、0.4％。農產品普漲，稻谷、大豆、ICE11號糖、小麥分別上漲 6.0％、4.5％、5.6％、14.2％。小麥大漲或系本月13日，印度商業(yè)和工業(yè)部以保障國內糧食安全為由，宣布即日起禁止小麥出口。在此之前，烏俄沖突升級后，烏克蘭小麥出口銳減，疊加其他主要小麥產區(qū)今年出現(xiàn)干旱或洪澇，大宗商品交易商一度期待印度出口的小麥能彌補部分缺口。10年期美債收益率下行17BP至2.88％。美元指數上漲0.5％至104，人民幣相對美元貶值1.14％，當前人民幣兌美元中間價為6.80。

2、全球股市行業(yè)表現(xiàn)

上周全球股市漲多跌少，醫(yī)療保健、日常消費、公共事業(yè)板塊表現(xiàn)相對較好，金融、工業(yè)板塊表現(xiàn)相對較差。

具體來看，美股方面，漲跌參半，能源板塊表現(xiàn)亮眼，醫(yī)療保健、電信服務板塊漲幅較大，可選消費、金融板塊跌幅較大。歐股方面，板塊普漲，能源、可選消費、金融等板塊漲幅較大，醫(yī)療保健板塊漲幅較小。英國股市方面，板塊普漲，可選消費、能源等板塊漲幅較大，信息技術板塊漲幅較小。日本股市方面，漲跌參半，公共事業(yè)、醫(yī)療保健板塊漲幅較大，金融、可選消費等板塊表現(xiàn)較差。港股方面，漲跌參半，醫(yī)療保健、日常消費板塊漲幅較大，金融、能源、材料板塊領跌。A股方面，板塊普漲，其中可選消費、工業(yè)、房地產等板塊漲幅較大，金融、電信服務板塊漲幅較小。

3、全球強勢股與異動股簡析

過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，可選消費、能源、信息技術較多，過去一周領跌的200億美元以上市值公司中，金融較多。

異動股簡析

【藝電】電子游戲公司，藝電公司（EA）官方宣布，與FIFA（國際足球聯(lián)合會）的合作協(xié)議到期，從2023年起，旗下的足球游戲將更名為《EA Sports FC》。公司還表示，將在明年一季度發(fā)售一個“重要IP和一個重制版游戲”。

【意法半導體】公司召開業(yè)績說明會，管理層表示其預計今年銷售額將在148億美元至153億美元之間，2021年全年總銷售額為127.6億美元。這一最新長期目標比意法半導體今年目標上限高出約30％。目標在2025-2027年達到200億美元營收。

03 重要資訊速遞

1、產業(yè)政策與新聞

（1）美歐將宣布合作計劃，聯(lián)手遏制芯片補貼競賽（☆☆☆）

5月16日消息，在歐美競相提高半導體芯片本土生產之際，拜登政府的一名高級官員近日表示，美國和歐盟將宣布一項合作計劃，以避免歐美之間展開 "補貼競賽"。當地時間周日和周一，美國-歐盟貿易和技術理事會（TTC）第二次會議在法國巴黎舉行。據稱屆時歐美官員將公布這一決定。去年9月，美國-歐盟貿易和技術理事會在美國匹茲堡舉行了首次會議。當時，美國和歐盟的官員就曾承諾，將深化跨大西洋合作，以加強芯片供應鏈，并采取更統(tǒng)一的方式監(jiān)管大型全球科技公司。而本次的第二次會議上，歐盟和美國將公布更多舉措，深化雙方在半導體等科技領域的合作。

（2）歐盟據稱計劃加快清潔能源發(fā)展速度，擺脫對俄能源依賴（☆☆☆）

5月11日消息，據彭博援引消息人士報道，歐盟計劃加快其清潔能源的發(fā)展速度，從而實現(xiàn)在2027年結束對俄羅斯化石燃料的依賴。知情人士透露，歐盟委員會將于5月18日（下周三）提出實施RePowerEU戰(zhàn)略的一攬子計劃，屆時會提議提高2030年的清潔能源目標，從目前的占比40％提高到45％。此外，歐盟還將提高其能源效率目標，要求成員國在2020年的預測基礎上至少減少13％的能源消耗，而之前的目標是9％。俄烏沖突爆發(fā)后，歐盟確立了擺脫俄羅斯能源的目標，實現(xiàn)方式包括加快部署清潔能源、加大能源節(jié)約的力度以及向其他國家進口所需能源等。

（3）挪威：到2040年將開發(fā)30吉瓦海上風電 計劃對外出口電力（☆☆☆）

5月11日，挪威公布了一項大規(guī)模發(fā)展海上風能的計劃，提出到2040年開發(fā)30吉瓦海上風電裝機容量，這幾乎相當于該國目前的總發(fā)電量。盡管挪威需要更多的電力用于其國內消費，但這項計劃遠遠超過了家庭和工業(yè)的預期需求。因此，挪威政府強調，很大一部分電力將出口到其他國家。包括殼牌公司、英國石油公司（BP）和TotalEnergies等能源巨頭以及挪威的公用事業(yè)公司都正等待在挪威開發(fā)海上電力項目。

（4）日本首相：區(qū)塊鏈、NFT和元宇宙是日本未來戰(zhàn)略增長的一部分（☆☆☆）

5月10日，日本首相岸田文雄表示，與Web3相關的增長，包括與元宇宙和NFT相關的開發(fā)將成為日本未來戰(zhàn)略增長的一部分，并呼吁英國商界領袖支持他的項目。據CoinPost報道，岸田文雄在倫敦市政廳對銀行家和專業(yè)投資者發(fā)表了講話，他表示，他的政府將進行“體制改革”，以“創(chuàng)造一個環(huán)境”，并將投資集中在科技和創(chuàng)新，以及創(chuàng)業(yè)投資和數字領域。“我們將專注于區(qū)塊鏈、NFT 和元宇宙等Web3的推廣。我們將實現(xiàn)一個可以輕松創(chuàng)建新服務的社會。”

（5）亞馬遜加碼118億美元再建數據中心（☆☆）

5月13日消息，據oregonlive及The Register報道，亞馬遜計劃投資約118億美元，在美國俄勒岡州郊區(qū)再新建5座大型數據中心，作為該公司持續(xù)擴大并改善旗下AWS服務計劃的一部分。具體建造計劃將在未來4-5年內施行，首座有望于2023年底完工，最后一座則將于2027年初完成。據政府文件顯示，亞馬遜預計，每座數據中心成本約為23.7億美元，其中2.8億美元用于建筑建造，1.4億美元用于電力及熱管理系統(tǒng)等支持性基礎設施，19.5億美元用于數據中心基礎設施本身。亞馬遜AWS在俄勒岡州波特蘭附近已建有4座數據中心，若新建計劃成功實施，則公司在該州的數據中心數量將增加一倍有余。

（6）三星將于下半年芯片提價，芯片市場持續(xù)緊俏（☆）

5月13日消息，據彭博報道，三星電子正與代工客戶商談今年半導體制造費用最高上調20％的事宜。這是繼臺積電以來又一家芯片代工巨頭宣布提價，凸顯出芯片市場的持續(xù)緊俏。彭博援引知情人士透露，基于合約的芯片價格可能會上漲15％至20％左右，具體漲幅取決于芯片的復雜程度。他們表示，基于傳統(tǒng)節(jié)點生產的芯片將面臨更大的價格上漲。據悉，新的定價將從今年下半年開始實施，三星已經完成了與一些客戶的談判，而與其他客戶的談判仍在進行中。三星此舉意味著芯片代工巨頭們面臨的成本壓力普遍在飆升，也意味著其下游客戶——眾多智能手機、汽車和游戲機制造商將面臨額外的成本壓力。

（7）臺積電再提價，前十大晶圓代工廠營收連續(xù)十個季度創(chuàng)新高（☆）

5月11日消息，臺積電通知客戶，明年1月起將全面調漲晶圓代工價格，漲幅6％，部分臺積電客戶已證實接獲漲價通知。這已是自去年8月全面調漲晶圓代工價格后，在不到一年的時間里，臺積電第二次告知客戶，準備提高芯片代工價格。根據Trend Force數據，2021年四季度全球前十大晶圓代工廠營收總額達295.5億美元，環(huán)比增長8.3％，連續(xù)十個季度創(chuàng)新高。此外，根據IC Insights預計，2022年全球晶圓代工廠市場規(guī)模將達1321億美元，較2021年增長20％。機構指出，盡管各大晶圓代工廠積極增加投資以擴產，但新增的產能已被現(xiàn)有合同覆蓋，供需不平衡在短時期內難以改善。

（8）AMD加強與Meta的電信基建合作，射頻芯片入圍指定設備名單（☆）

5月11日，美國科技巨頭Meta Platforms Inc與芯片制造商AMD表示，兩家公司正在合作推動一項名為“Evenstar”的計劃。Evenstar計劃由Facebook于2020年初推出，當時該公司還未改名成Meta。Evenstar致力于幫助加速開放式虛擬化無線電接入網（Open RAN）的商業(yè)部署并提升全球運營商的5G就緒狀態(tài)。Evenstar能使移動網絡運營商匹配不同的硬件和軟件來建設基站，而不是從單個設備商處購買所有的設備。此舉可以降低基站成本，使寬帶在世界各地更加普及。

（9）松下擬加速開發(fā)4680電池：特斯拉需求強勁（☆）

5月11日，松下公司首席財務官Hirokazu Umeda表示，特斯拉要求該公司加快下一代4680電池的開發(fā)。Hirokazu Umeda表示，“我們不能透露比已經發(fā)布的內容更多的信息，但我們收到了很多請求。我們看到特斯拉對2170電池的需求持續(xù)強勁，但也有對更快開發(fā)4680的需求。”外界一直期待這家日本公司公布在美國建設新電池廠的計劃，雖然Hirokazu Umeda沒有提供相關細節(jié)，但他強調，公司為特斯拉生產的2170電池仍有大量需求。

（10）Natron鈉離子電池將于明年投產，成本低廉且安全（☆）

5月10日消息，通過與汽車電池制造商Clarios的合作，Natron公司的鈉離子電池將于明年在美國密歇根州進行大規(guī)模生產。美國Natron公司研發(fā)的鈉離子電池具有極長的循環(huán)壽命、實用的功率密度、卓越的安全性和超高速充電等優(yōu)質性能，而且無需使用任何鋰。一些專家表示，目前的電池技術正在走向鋰短缺危機，已知的鋰儲量根本不足以滿足電動汽車市場的預期需求水平，更不用說未來幾年尋求轉向電池動力的其他行業(yè)了。Natron聲稱，它的設計提供了介于鉛酸和鋰離子之間的強大容量功率密度，超高速充電設施可以在8分鐘內完成0-99％充電，循環(huán)使用壽命超過5萬次，比競爭對手鋰離子電池還高出5到25倍。據說它們的熱穩(wěn)定性非常好，因此運輸、部署和處置都很安全，沒有火災風險。

2、全球新興產業(yè)趨勢及重點公司跟蹤

本文源自金融界