本文來自微信公眾號：MetaCat（ID：metacat234），作者：DawnXue，原文標(biāo)題：《從Yuga Labs看Web3的財富效應(yīng)》，題圖來自：視覺中國

從頭像類NFT BAYC、到代幣ApeCoin再到元宇宙Otherside，無聊猿的母公司Yuga Labs從2021年2月成立至今短短1年零3個月，但它在Web3領(lǐng)域的每一次出場，都分外引人注目， 也賺得盆滿缽盈。

一、Yuga Labs歷史發(fā)展

Yuga Labs 于2021年2月由Gargamel、Gordon、Tomato 和 Sass 4個創(chuàng)始人成立。我們簡單梳理下最近一年多這個公司推出了哪些Web3 產(chǎn)品。

BAYC：2021年4月23日，推出BAYC（無聊猿游艇俱樂部）系列NFT共10000個，起初并未受到太多關(guān)注，知名收藏家Pranksy 5月1日發(fā)推后，便在短短兩個小時之內(nèi)全部售罄。

BAKC: 2021年6月18日，BAKC（無聊猿養(yǎng)犬俱樂部）被推出，每個無聊猿主人都可獲得一個。

MAYC：2021年8月28日，MAYC（突變猿游艇俱樂部）被推出，每個無聊猿的主人都會收到一種血清，可以用來將他們的無聊猿變異成具有相應(yīng)特征的突變猿。除此外，還額外鑄造了10000個MAYC NFT。

ApeCoin:2022年3月17日，Yuga Labs推出代幣ApeCoin，共10億枚。

Otherside:2022年5月1日，啟動元宇宙平臺Otherside的土地Otherdeed的預(yù)售。總供應(yīng)量20萬個地塊，本次公開銷售55000個，另外BAYC/MAYC持有者空投30000個，貢獻者持有15000個。

此外，2022年3月Yuga Labs也收購了幾個頭部NFT項目，如CryptoPunks、Meebits等。自有明星產(chǎn)品的推出以及頭部 NFT 項目的加持，讓Yuga Lab一度風(fēng)光無限。

二、Yuga Labs產(chǎn)品數(shù)據(jù)表現(xiàn)

Yuga Labs各項目的數(shù)據(jù)表現(xiàn)是什么樣的呢？

最近一次便是元宇宙Otherside的公開銷售了，下表為5月1日開售當(dāng)日Otherdeed的銷售數(shù)量和銷售金額：

僅5月1日當(dāng)日一級市場銷售額便為項目方提供了3.55億美元，而一天的一二級市場銷售額合計便已超過之前銷售排名前六的元宇宙平臺總銷售額之和。

我們再來看看該公司旗下幾個項目的整體交易情況，截至2022年5月23日的數(shù)據(jù)如下，如果僅看銷售額，你可能以為是哪個上市公司的收入吧？而地板價則均讓人望而卻步（ApeCoin除外）。

三、從NFT到代幣再到元宇宙

NFT、代幣、元宇宙似乎是Web3領(lǐng)域幾大典型代表。

NFT

NFT在國內(nèi)也叫數(shù)字收藏品。藝術(shù)可以有多種形式，可以是物理的，也可以是數(shù)字原生的，被鑄造在區(qū)塊鏈上，便成了NFT的一種。數(shù)字收藏品的本質(zhì)是收藏品，可以作為純粹的收藏，也可以作為投資物（能炒）。作為收藏品能夠吸引小眾的藝術(shù)家或者收藏家，但是作為投資品便能吸引更多的人進入。

市面上流行的主要是“10000個頭像” 即PFP 類NFT，像上表中的BAYC。盡管BAYC的地板價已非常高，5月23日為94.99ETH，但是NFT的數(shù)量畢竟是有限的，哪怕再額外發(fā)行幾個系列，比如BAKC、MAYC，3個系列總數(shù)量加起來不到4萬個。

代幣

代幣和NFT有什么區(qū)別呢？

從形式表現(xiàn)上看，前者是可替代的，且數(shù)量非常大，如Yuga Labs總供給10億枚Apecoin，目前市場流通量已達到2.84億枚，這個數(shù)量是前面幾個NFT系列完全不可比擬的；供給大，使得持有人也較多，代幣持有人也是NFT的上千個Holder的好幾倍。

從上表的總銷售額列可看出，盡管ApeCoin是單價最低，每個8.14美元，但是其流通市值已達到23億，如果包括未流通部分，則ApeCoin總市值則高達81.4億美元，銷售額（市值）遠高于單價較高的其他幾個NFT項目。

從價值看，NFT主要承載了項目方的一些表達，圖片、音樂或者文字等等各種各樣形式的，當(dāng)然不排除很多項目方并非為了表達而僅以圈錢為目的；代幣的存在主要是以治理投票、交易媒介、投資（類似股票）為目的。

元宇宙

最后，便到了一種特殊的NFT，虛擬土地NFT，宏觀表現(xiàn)便是鏈上元宇宙。虛擬土地NFT是元宇宙中最主要的一種資產(chǎn)，由于其空間屬性，可以承載各種各樣的商業(yè)模式或社交等功能，并且元宇宙可以將類似BAYC的各種2D NFT以及一些3D NFT（如與Otherside一同推出的KODA人）盡收其中，同時可以用Apecoin作為其元宇宙Otherside中整個生態(tài)經(jīng)濟的流通貨幣。即元宇宙將前面所有推出的產(chǎn)品串聯(lián)起來了，其未來的想象空間更大。

四、傳統(tǒng)企業(yè)IPO和Web3發(fā)行對比

傳統(tǒng)企業(yè)IPO

作為一名從事過多年審計的注冊會計師，也曾見證了公司上市的坎坷艱難。

政策硬指標(biāo)：首先政策會規(guī)定收入、利潤、主營業(yè)務(wù)等一些硬性指標(biāo)（這些會因主板、創(chuàng)業(yè)板等不同而不同）；

聘請中介機構(gòu)核查：盡管數(shù)據(jù)上公司可能已經(jīng)達標(biāo)，但是還是必須聘請證券公司、審計、律師等中介機構(gòu)進場對公司歷史沿革、業(yè)務(wù)、財務(wù)等各個方面進行詳盡的核查，出具各種報告，最終形成招股說明書，這個過程少則幾個月，多則半年甚至更長時間；

監(jiān)管部門核查：招股說明書和一些相關(guān)報告材料提交至證監(jiān)會后，仍需要進行漫長的排隊等待核查，排到隊后也要去應(yīng)對證監(jiān)會的一輪二輪問詢，往往幾十頁的問詢可能回答起來就要幾百頁甚至更多，這個過程也同樣會花費上月時間。

除此外，由于財報的半年有效期，在任何一個環(huán)節(jié)如果財報過期了，便需要進行加期審計（即再審至少一個季度并更新相關(guān)報告），便是又一輪長達一兩個月的審計。

盡管上面所有的流程走完，也可能被監(jiān)管機構(gòu)否決，上市失敗。傳統(tǒng)企業(yè)的IPO其艱難程度由此可見。

Web3時代的去中心化發(fā)行

反觀Web3領(lǐng)域，去中心化確實是其非常顯著的特色。除了其去中心化存儲、治理等，另外一個便是其去中心化發(fā)行，這個發(fā)行包括NFT的發(fā)行和代幣的發(fā)行。

項目方從團隊成立，可能兩個月甚至不到便可以發(fā)行NFT（如BAYC），項目方僅需要對NFT進行設(shè)計（理念和圖片內(nèi)容）、程序開發(fā)，鑄造到鏈上，然后便可以宣傳并對外銷售了；并且目前流行的PFP NFT都是2D的，無需復(fù)雜繁瑣的3D建模。

而發(fā)行代幣則更簡單了，因其可相互替代，甚至都不需要設(shè)計，定好數(shù)量便可以發(fā)行。唯一難的是需要考慮好代幣的合理使用，當(dāng)然有些項目可能如何使用也不考慮直接發(fā)行。交易所呢也不像股市那樣嚴格監(jiān)管發(fā)幣背后公司的業(yè)務(wù)情況，交易所完全可以自主決定哪些幣可以上架。交易所承擔(dān)什么責(zé)任呢，他們只需坐等收取源源不斷的交易手續(xù)費收入，去分又一大塊蛋糕了。

對于虛擬土地NFT，項目沒開發(fā)完，土地沒出來，虛擬空間甚至都進不去，一張宣傳PPT和設(shè)想出來一些圖片，項目方便可以開售了。如The Sandbox十幾萬塊土地，從2019年12月第一輪預(yù)售到目前已經(jīng)已經(jīng)兩年半時間了，即便現(xiàn)在可能僅幾個地塊可以進入；Otherside也是在公開銷售之時尚不可進入虛擬空間。

可見Web3時代的（代幣和NFT的）發(fā)行除了省去了上面繁瑣的聘請中介機構(gòu)核查、監(jiān)管機構(gòu)審查外，更是零基礎(chǔ)。一個新公司，在沒有任何業(yè)務(wù)情況下，一萬個頭像、代幣、虛擬土地就可以直接對外銷售了。那些買了NFT和代幣的民眾，又何嘗不是Web3領(lǐng)域的“股民”呢？只是這些“股票”背后大多是沒有實際產(chǎn)品支撐的。

五、Web3的社區(qū)和共識

Web3的社區(qū)

社區(qū)是Web3非常重要的一部分。無聊猿面世后，團隊利用強大的營銷能力搭建了一個有凝聚力的社區(qū)且不斷拓展其商業(yè)版塊。

首先是團隊圍繞BAYC NFT創(chuàng)造了一種俱樂部式的社區(qū)，團隊后續(xù)的NFT 系列BAKC、MAYC的初始分配也圍繞著BAYC的holder進行空投，而代幣Apecoin和元宇宙Otherside的分配也給前述各NFT系列的持有人足夠的優(yōu)待。

另外，團隊將BAYC、BAKC、MAYC三個系列NFT的商業(yè)版權(quán)（不限次數(shù)的改編、復(fù)制、發(fā)行等授權(quán)）完全下放，即holder可以將其持有的單個NFT進行聯(lián)名開發(fā)并售賣，比如印到T恤上，滑板上、鞋上。近期，李寧也通過社交平臺官方賬號宣布與 BAYC#4102號NFT達成聯(lián)名活動。

此外，明星名流等購買BAYC追趕潮流，也讓這個社區(qū)的影響力不斷壯大。如知名流行音樂歌星歌手賈斯汀比伯、環(huán)球音樂集團和制作人 Timbaland、三屆 NBA 冠軍斯蒂芬·庫里等。

如果說CryptoPunks是頭像NFT的鼻祖，那么BAYC則是讓頭像類NFT的影響力傳播力更廣泛。Yuga Labs便是通過上面一系列操作搭建了這么一個有名的社區(qū)。

Web3的共識

像Yuga Labs這樣以NFT、代幣、元宇宙為基礎(chǔ)的社區(qū)有哪些共識呢？

NFT的藝術(shù)價值、對項目方的信任、NFT的投資價值以及身份象征。

藝術(shù)價值。一個系列的NFT最開始可能是由于其藝術(shù)價值和收藏功能。但是像我這種非藝術(shù)出身的從一開始便get不了這些猿猴的美，即便是現(xiàn)在看的次數(shù)多了，最多覺得整體的設(shè)計感比較強，每個無聊猿都設(shè)計得獨一無二。當(dāng)然這不妨礙一些holder因為藝術(shù)性購買NFT，出于這種藝術(shù)出發(fā)點而去持有NFT的想必是Opensea 龐大買家群體中的鳳毛麟角。

對項目方的信任。就如同投資人投資項目一樣，如果一個項目方是一個靠譜的項目方，比如有優(yōu)秀的產(chǎn)品、出色的營銷能力等等，并且已經(jīng)出品了一些轟動的產(chǎn)出，那么這個項目方接下來的動作，比如發(fā)新的NFT、代幣等，也會吸引更多的人在力所能及的范圍內(nèi)去持有，從而成為這個優(yōu)秀社群的一分子。

投資價值（僅為了賺取差價）。NFT的投資價值一部分出于其內(nèi)在的藝術(shù)價值認為其有升值空間，一部分則是出于對項目方的信任，認為產(chǎn)品以后價格可能更高或有其他的空投機會，當(dāng)然也可能是蹭熱度僅僅是為了短期的投機。

身份象征。除了藝術(shù)、利益，還有一部分人持有則是因為身份的象征，當(dāng)BAYC的地板價已經(jīng)高到普通人望塵莫及的地步時，一些娛樂圈明星、NBA球星仍斥巨資購入BAYC，并且更換為自己的社交平臺頭像。無非是為了追趕時尚、潮流，一種與眾不同的身份，而非為了投機賺差價。

基于上述以上這些共識的Web3社區(qū)可能是很脆弱的。

出于藝術(shù)價值的持有是良性的。但是這部分是少數(shù)人，小眾holder。

僅出于投機賺錢的共識則是不健康的。但是在沒有監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督下，目前市面上的項目魚龍混雜，出于暴富的目的而非藝術(shù)/產(chǎn)品目的的比比皆是，上線不需要監(jiān)管審核，發(fā)行成功后也不用擔(dān)心后期的收入或利潤不夠面臨退市，不需要承擔(dān)太多的壓力。似乎是發(fā)行了（NFT、代幣）都賣出去賺錢了，項目離結(jié)束似乎就不遠了。有些人可能也知道項目比較爛，但不影響在早期先分一杯羹再出手。

身份象征這個共識可能也是一個還說得過去的理由，就好像包包界的愛馬仕一樣，品牌效應(yīng)，但是動輒100ETH的NFT界“愛馬仕”，有能力持有的人更是鳳毛麟角。但是，潮流可能是會變向的，昨天出來個猿，明天可能出來個鳥，是否能保證這個潮流的持久性呢？

對項目方的信任這個事兒，項目方的一舉一動似乎都會被關(guān)注，稍有差錯便會引起劇烈的討論，也會引起大眾對項目方的質(zhì)疑。

我們看看Yuga Labs 新項目元宇宙Otherside 5月的公開銷售吧。

六、元宇宙Otherside的現(xiàn)狀

Otherside更像多人游戲

在5月之前，一份流傳的關(guān)于Yuga Labs的PPT中便已介紹了其宏偉的藍圖。其中便談到了規(guī)劃中的元宇宙，故事背景“大爆炸產(chǎn)生的巨大的能量、天神的誕生”、“可操作性的大規(guī)模多人游戲”、“基于區(qū)塊鏈的游戲經(jīng)濟”、“10000個科達人”（新系列NFT）。

我們再對應(yīng)PPT中展示的設(shè)計當(dāng)中的土地（下圖）來看，發(fā)現(xiàn)無論是關(guān)鍵性短語的描述，還是給出的設(shè)計中的土地科達人，Otherside都更像是一個游戲，而非像OG平臺如Decentraland和Voxels (原Cryptovoxels)類似的可能擁有多種經(jīng)濟模式規(guī)劃的元宇宙。

土地價格貴，gas貴

Otherdeed的拍賣方式最開始定的是荷蘭式拍賣，1ETH起拍（即價格隨著時間從1ETH往下降直至有人購買或達到設(shè)定的下限值收回拍賣）。但是在5月1日銷售前兩天即4月29日項目方便在其官方媒體平臺（Mirror）宣布更改了拍賣方式，改為固定價格305Ape， 原因為“荷蘭式拍賣無法在一場多人參與的Mint 活動中解決gas費激增的問題”。

4月29日這一公告，讓當(dāng)日Apecoin的價格和前一日相比上漲了30%，達到了一個高峰；同時，5月1日一級市場地塊新的銷售價格305Ape（約5900美元）也高達原定價格1ETH （約2900美元）的2倍；而因為避免嚴重gas發(fā)生取消荷蘭拍方式的結(jié)果是什么？開售當(dāng)天單筆的gas費高達數(shù)千美元，整體的gas費則高達1.8億美元，且一度造成以太坊網(wǎng)絡(luò)擁堵。并且二級市場地塊的平均交易價格也高達10ETH。

如此高價格，“猿”宇宙讓普通人望塵莫及，甚至只gas費普通人都負擔(dān)不起，更何況其土地。至此，也讓除ApeCoin外的其他“猿”產(chǎn)品成為只有富人可以玩的游戲。

Mint問題

臨時改變計劃、Mint的Gas價格貴，是前面已經(jīng)提到的關(guān)于mint的兩個問題。在發(fā)生了上述問題后，Yuga Labs未及時道歉承擔(dān)責(zé)任，反倒是將整個問題歸咎于以太坊，并考慮似乎需要一條Yuga Labs 自己的鏈，并且要鼓勵Dao朝這個方向思考（下圖左）。

這一發(fā)言引起了社區(qū)成員或Gas損失者的反感與質(zhì)疑（下圖右），一些評論甚至直指痛點：“不主動承擔(dān)責(zé)任”、“發(fā)布糟糕的未優(yōu)化的合約”、“這是以太坊的錯”、“考慮自己的鏈，你們是認真的嗎？”

我們沒看到他們站在買方（mint方）的角度去考慮問題、從實質(zhì)去分析解決問題，而是赤裸裸的利益角度——考慮發(fā)布一條屬于自己的鏈。

Otherside何時可以進入？

除了價格，我們來看看產(chǎn)品是什么樣的。我們無論是從PPT還是官網(wǎng)中，都未看到世界何時正式推出。倒是從一整年的規(guī)劃中（下圖）看到了如此多的時間結(jié)點，3月（實際銷售在5月）元宇宙1-100k土地銷售、5月科達人的空投、8月元宇宙101K-200K的土地的出售、12月商品空投。倒是10月提到了入侵類游戲，是否10月正式推出元宇宙，如此模糊的表達似乎我們得不到更具體的信息。

同時，我們可以注意到，伴隨每一個時間結(jié)點的計劃，還有一個明確的預(yù)計凈收入，難道預(yù)計收入、利益情況才是這頁整年規(guī)劃PPT的核心？

如果說4月前Sandbox是離資本最近的元宇宙項目，那么從5月開始可能該由Otherside接棒了，畢竟兩家背后都是一個精于宣傳的Animoca公司，且Otherside又額外多了其擅于運營的Yuga Labs母公司。背靠大山，手握豐富的人力、財力等各種資源，是否更應(yīng)該提交一份更詳盡的產(chǎn)品方面的規(guī)劃呢？

5月23日上午，Otherside項目方推特最新消息，7月16日將帶來Otherdeed 的第一個技術(shù)演示，但是不知道這個演示和實際公開開放進入還有多遠的距離呢。

IP問題

前面說到項目方授予的BAYC NFT開放的商業(yè)版權(quán)被人稱贊，那么“Otherdeed 虛擬地塊則是 Yuga 元宇宙中第一個沒有商業(yè)權(quán)利的 NFT”[1]。

經(jīng)過查看Otherside的官網(wǎng)，我們發(fā)現(xiàn)官網(wǎng)底部《NFT購買協(xié)議》詳細描述中有提到，協(xié)議的對方是Animoca Brands，買方持有Otherside“僅用于藝術(shù)目的，出于個人享受目的購買地塊，并且購買的目的不是獲得價值升值”，該權(quán)利是非商業(yè)性權(quán)利。punk6529提到，“如果你已經(jīng)在 Opensea 上出售了 Otherdeed，恭喜你，你已經(jīng)違反了 NFT 購買協(xié)議。”[1]

需要KYC，夠Web3嗎？

由于Animoca是香港公司，為了遵守香港的法律，這次地塊銷售需要買家進行完成KYC流程，以實現(xiàn)可控的適度匿名。KYC是一種中心化的操作方式，而Web3時代是開放、隱私、匿名，如此看來，Otherside似乎并不是那么Web3。

財富中心化

Yuga Labs從一開始便是拉開貧富差距的一系列操作。

BAYC后，100%的BAKC空投給了BAYC持有者，50%的MAYC空投給了BAYC持有者；

代幣的分配呢？15%給了BAYC的持有者、15%給Yuga Labs公司、14% 給項目的貢獻者、8%給Yuga Labs的創(chuàng)始人；剩下的48%，1%捐贈給慈善機構(gòu)，47%留給DAO國庫。10億枚數(shù)量，一半以上已經(jīng)被定好去向了。

那最后關(guān)于元宇宙虛擬土地的分配呢？首批10萬個地塊，10%給BAYC持有者，20%給MAYC持有者，15%給Yuga和Otherside的項目開發(fā)人員。最終供公開銷售的僅占第一批的55%。

讓我想起了《圣經(jīng)》馬太福音中的一句話 “凡有的，還要加倍給他叫他多余；沒有的，連他所有的也要奪過來。” Yuga Labs 又何嘗不是這樣？

自從Otherside開始出售地塊后，網(wǎng)上針對于Yuga Labs的文章或言論貶多于褒。社區(qū)對項目方的信任也會很容易被舞臺中央項目方自己的行動與言論左右，一旦對社區(qū)的信任與這些虛無的“共識”崩塌了，泡沫可能也會隨之破滅。

但是即便現(xiàn)狀如此，Web3的去中心化、數(shù)字所有權(quán)、自主身份、沉浸式等等特性，仍然是值得深入探索的。目前看最好的入口還是元宇宙，不是只賣地的那些元宇宙，而是用心開發(fā)土地的元宇宙；不只是元宇宙平臺的項目方，更需要眾多愿意去元宇宙建造經(jīng)營，去把更多體驗、創(chuàng)意和技術(shù)的個人和公司。

七、風(fēng)險投資機構(gòu)關(guān)注哪些領(lǐng)域？

至于說具體的探索方向，風(fēng)險投資公司的一些關(guān)注方向似乎可以給我們一些指引（本部分信息主要參考[3]）。

歐洲元老級投資野獸游戲行業(yè)基金Hiro Capital，希望將企業(yè)價值在4億歐元至20億歐元宇宙的游戲公司帶入股市；

綜合型基金Omers Ventures的合伙人Gladwyn正在尋找能夠真正成為社交體驗的游戲；

專門針對早期元宇宙創(chuàng)業(yè)公司的基金FOV Ventures聲明將投資于三種不同類型的元宇宙公司。一是那些在元宇宙創(chuàng)造游戲和體驗的公司，包括數(shù)字時尚、購物和音樂會；二是關(guān)注虛擬會議或工廠的數(shù)字孿生；三是為元宇宙創(chuàng)造 工具 的初創(chuàng)公司：平臺、頭像、聲音效果和背景。他們聲稱，F(xiàn)OV不會投資于加密貨幣和NFTs——盡管這些被一些人視為元宇宙的重要組成部分。

綜合性公司Creadum對虛擬商品和時尚領(lǐng)域感興趣。其負責(zé)人Wizander對NFTs和加密貨幣則持懷疑態(tài)度， 我仍然在尋找一個能解決實際問題的用例 ，我不會想投資一個投機性的NFT項目。

LocalGlobe投資了Improbable，這是一個游戲引擎，正在努力讓成千上萬的人同時進入同一個游戲服務(wù)器。Improbable正是5月23日Otherside官推剛剛提到的為其提供技術(shù)的公司。

位于劍橋的IQ Capital希望投資目前有確認需求的技術(shù)，如VR虛擬培訓(xùn)公司、沉浸式游戲工作室、在元宇宙中實現(xiàn)廣告的技術(shù)公司。

Edge公司關(guān)注點在于能夠建立元宇宙的工具，目前正在關(guān)注VR培訓(xùn)和教育。

八、結(jié)束語

Web3這個新領(lǐng)域在監(jiān)管還沒來得及做出行動之時，便讓以Yuga Labs 為代表的項目方，用NFT和代幣在Opensea和交易所吹出了巨大的泡沫，讓本應(yīng)成為工具的NFT和代幣成為了一種秒出的“產(chǎn)品”，而真正的產(chǎn)品應(yīng)該是用時間、人財?shù)荣Y源打磨出來的，期待這種產(chǎn)品的到來。

那時，正如投資機構(gòu)Creandum的合伙人Sabina Wizander所說， Web3和Metaverse將繼續(xù)存在——不僅僅是在一個行業(yè)，而是在所有的行業(yè)” [3]。

參考文章及來源：

[1]《你注意到Otherside中的隱藏IP許可條款了嗎？》（原作：punk6529；星球日報Katie譯）

[2]《Otherside是一場富人恒富的游戲嗎？》（原作：Dan Ashmore；星球日報Moni）

[3]《誰在投資元宇宙？我們與頂尖的風(fēng)險投資人進行了會談》（微信公眾號：老雅痞）

本文來自微信公眾號：MetaCat（ID：metacat234），作者：DawnXue