元宇宙話題熱度居高不下，相關概念板塊也水漲船高，包括云游戲、VR/AR、NFT等等。

究竟什么是NFT？

要了解NFT是什么，要從區塊鏈和數字加密貨幣說起。

區塊鏈上的數字加密貨幣分為同質化代幣和非同質化代幣兩種。

同質化代幣，即FT（FungibleToken），互相可以替代、可接近無限拆分的代幣，如不同用戶各擁有一枚比特幣，本質上沒有任何區別，具有相同的屬性、價格，這就是同質化幣。

而非同質化代幣，即NFT（Non-FungibleToken），具有不可分割、不可替代、獨一無二等特點，類似藝術品，每件都不一樣，因而它們之間無法相互替換，所以稱之為不可互換代幣或非同質代幣。

一枚比特幣可以分割成很多份，但NFT具有唯一性與稀缺性，并且不可分割、不可交換，因此NFT可與虛擬商品一一對應從而實現虛擬商品的資產化。由于NFT有效解決了數字藝術品難以界定所有權的問題，目前NFT已在數字收藏品領域廣泛應用。

來源：國泰君安，朝陽永續Go-Goal金融終端

NFT已在收藏領域大火

隨著區塊鏈技術逐漸完善，其數據開放、多方互信、不可篡改的特點幫助加密文化進一步融入主流。NFT已率先應用于收藏品，借助拍賣會和名人背書提升熱度。

2020年后，高價NFT藝術品開始出現，數字藝術家Beeple從2007年開始每天作圖一張，最終把5000張圖片拼接為NFT藝術品《Everydays: The First 5000 Days》，以6900多萬美元被成功拍賣。2021年8月NBA球星庫里以18萬美元的價格購入一枚BoredApe（無聊猿）作為自己的推特頭像。此外，村上隆、姚明等各界名人也紛紛發布NFT產品，推升了NFT熱度。

近期云宇宙、虛擬地產等話題火出圈，NFT一二級市場的交易量也水漲船高。

來源：廣發證券，朝陽永續Go-Goal金融終端

各路資本已入局

資本的野心遠不止于收藏品，敢為人先的奢侈品品牌，杜嘉班納、Givenchy 、LV、Gucci、Burberry均已推出NFT虛擬作品。

加密貨幣指數基金管理公司Bitwise也宣布推出藍籌NFT指數基金（Blue-Chip NFT Index Fund），讓投資者廣泛接觸全球最大、最成熟的NFT藝術品收藏。

國內市場中，互聯網巨頭中阿里螞蟻鏈率先開啟布局。

螞蟻集團作為國內最早發售NFT的頭部互聯網企業，于2021年6月聯合敦煌美術研究院推出兩款基于螞蟻鏈發行的付款碼皮膚NFT，每款限量8000份且售價10元，均在短時間內告罄。之后在9月接連推出“我不是胖虎”系列NFT付款碼皮膚、杭州亞運會數字火炬、“鎮魂街”3D手辦和數字科幻卡。

騰訊緊隨其后，旗下幻核平臺主打數字藝術與收藏、IP 限量周邊開發等業務。騰訊于今年8月發布“幻核APP”，軟件上線后以18元價格發售300份“限量版十三邀黑膠唱片NFT”，其中內容為李安、陳嘉映、李誕等13位人物語錄，不到1秒內即售罄。

從阿里、騰訊先后試水的效果來看，NFT數字藏品在國內市場獲得了初步認可。

如何看待NFT的投資價值？

國泰君安認為，NFT及其相關技術將構成下一代互聯網經濟體系的基礎，初期數字版權類公司將率先受益。現階段NFT尚處于發展初期，更多的應用于個人資產保護，但由NFT代表的區塊鏈技術將成為構筑元宇宙的基礎，長期將在更多領域發揮價值。目前來看，數字版權類公司更有望受益于現有的NFT技術。

天風證券認為，多數NFT項目不具備投資意義上稀缺性，整體享受的發展紅利期有限，背后的經濟生態更具持續性的項目，將具備更長遠的發展。

廣發證券認為，參考國際經驗和國內監管環境，NFT的可追溯性和稀缺性能夠賦能資產的增量交易市場，預計未來NFT+收藏品/藝術品、NFT+游戲、NFT+元宇宙都有較大的發展空間。

注：以上觀點均來源于相關機構公開信息，包括但不僅限于官網、公眾號、網絡公開媒體報道等，不代表朝陽永續觀點，僅供參考。

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